每日快讯

长鑫科技申购数据来了： 有效申购户数：942.8 万户 有效申购股数：8169 亿股 网上初步中签率：仅 0.41%

Kimi K3已上线

【GLMSDZ】国产算力思考0716 今日国产算力有诸多重磅公告，给您梳理汇报如下： 1️⃣国产ASIC ➠今日#芯原# 公告新增订单，上半年新增146亿元，符合预期，更为重要的是，董事长在交流中明确了量产业务20%以上的净利率，我们预计全年订单将会保持高增同时随着量产业务确收带来极大的利润弹性，建议逢低布局。 2️⃣AI芯片 ➠#海光# 公告上半年业绩，Q2实现收入44.66-52.66亿元，同比+46%-72%，环比+10.7%-30.6%。公司持续优化“CPU+DCU”业务布局，CSP客户持续突破。 ➠#摩尔# 公告上半年业绩：预计2026上半年营收16.5亿–17.5亿元，同比增长135.12%–149.37%，夸娥集群商业化加速、S5000规模量产。 [玫瑰] 我们此前多次重点提示国产算力在供需两侧迎来显著提升，当下产业趋势持续向好，高度重视！

天风通信 | 全球光互联龙头#中际旭创再坚定信心推荐，更新发声！# 1、#我们预计公司港股IPO即将发行，才导致当前窗口不再发业绩预告，需要等发行之后 2、#Q2业绩：# 在Q2物料紧张背景之下，#我们预计公司Q2业绩仍会延续展示全球龙头风范、给予市场注入强信心。 4、#下半年业绩环比增速预计会明显加速：# 一方面，需求加速释放，同时物料准备非常充分；另一方面，1.6t、硅光等新技术新产品渗透率持续提升。公司在产品年降、部分物料涨价趋势之下，营利能力依旧持续稳中有升趋势，#反映光互联产品的内在附加值是不断提升的。 4、#关于港股发行价格，预计不存在市场担心的低折扣，合理定价，并非对未来信心弱，更多是长期考虑，引入更多国际知名基石基金长线陪伴，也会给公司赋能更多资源。 5、明年预计海外800g需求为9千万-1亿只，1.6t为7-8千万只，明年下半年npo和2.4t开始放量，预计明年业绩也有望加速增长。 天风通信团队

碳酸锂周度更新（7.9-7.16）：本周继续去库，锂价短期波动 价格：本周碳酸锂现货、精矿价格下跌。SMM电池级15.1万元/吨，周环比-7.9%，锂辉石精矿（CIF中国）2165美元/吨，周环比-4.8%。期货主力合约LC2609价格从15.3万（2026/7/9）下跌至15.2万，跌幅0.85%。 库存：本周库存下降2599吨至9.0万吨，较26年初去库2.0万吨，其中下游库存较上周环增1303吨至5.2万吨，冶炼厂库存环增858吨至1.3万吨，贸易商库存环减4760吨至2.5万吨。仓单量4.1万手，周环比-6.3%。 产量：本周产量减少307吨至2.45万吨，其中辉石提锂产量环减497吨至13504吨，盐湖产量环增40吨至5119吨，云母提锂产量环增140吨至2545吨。 供给紧缺逻辑不变。短期看，津巴锂矿7月陆续到港，但体量少，且原有库存消耗完毕，中矿等锂盐厂停产检修，预计7月继续去库。另外，枧下窝已复产，按此节奏预计26年有望贡献2-4万吨碳酸锂，符合预期，增量有限。年度看，26-27年碳酸锂供给紧平衡，价格15万+预计有支撑，预计9月旺季开始，供给缺口扩大，价格有望抬升至15-18万/吨。 投资建议：看好具备优质资源且利润弹性较大的公司，重点推荐赣锋锂业、国城矿业、盛新锂能、大中矿业、永兴材料、天齐锂业、中矿资源、华友钴业、雅化集团、藏格矿业，关注盐湖股份。 风险提示：需求不及预期

23:10:50【澜起科技：预计上半年净利润同比增长64%-81% DDR5RCD芯片出货量显著增加】财联社7月16日电，澜起科技(688008.SH)公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为19.00亿元-21.00亿元，同比增长63.9%-81.2%。上半年业绩大幅增长，主要是受益于AI产业趋势，行业需求旺盛：一方面，随着DDR5渗透率提高且子代持续迭代，公司DDR5RCD芯片出货量显著增加，其中第三、第四子代RCD芯片的出货占比进一步提升；另一方面，互连类芯片新产品MRCD/MDB、PCIeRetimer、CKD及CXLMXC芯片收入显著攀升。2026年上半年，公司互连类芯片产品线销售收入约为31.11亿元，同比增长约26.4%，其中第二季度互连类芯片产品线销售收入约为16.94亿元，同比增长约28.2%，环比增长约19.5%。小财注：公司Q2净利润预计10.53亿-12.53亿，Q1净利润8.47亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长24%-47%。 23:11:03【澜起科技：韩国办公室被首尔中央地方检察厅现场搜查及取证 涉及反垄断法规事宜】财联社7月16日电，澜起科技(688008.SH)公告称，7月15日，韩国首尔中央地方检察厅公平贸易调查部针对潜在的违反反垄断相关法规事宜，在公司的韩国办公室开展现场搜查及取证。公司正全力配合检察厅的各项调查要求。截至本公告披露日，公司及其董事、员工均未被检察厅或任何政府机关指控存在任何不当行为。目前公司经营正常，公司仍将全力专注于产品研发并服务客户。 23:18 【澜起科技：董事长提议3亿元—6亿元回购公司股份】澜起科技7月16日公告，公司董事长兼首席执行官杨崇和提议3亿元—6亿元回购公司股份，用于维护公司价值及股东权益。

🤖️【方正汽车文姬团队】拓普集团交流更新：业绩低点已过，机器人执行器量产在即 ✅ 业绩拐点确认。Q2预计营收同比10%+，净利率环比下降。Q2为全年业绩最低点，主要原因为原材料价格上涨、社保补缴及汇兑损益，Q3开始环比改善确定性高。主要客户包括特斯拉、赛力斯、吉利、奇瑞、小米、比亚迪等，其汽车销量跑赢行业大盘，保证了营收端的稳健增长。 ✅ 机器人已锁定订单，量产在即。T机器人执行器预计9月量产，目前规划周产能100台，9月上千台，年底两千台以上。目前主要产能位于国内工厂，起量后将转移到泰国工厂。公司主要供应执行器、电机、结构件，丝杠外购恒立、新剑、荣泰的产品，减速器外购日本厂商产品。 ✅ 液冷打造新增长级。公司借助汽车热管理产品的深厚积累，液冷产品矩阵完整，包括冷板、气液分离器、泵、阀等，已获T大客户储能产品订单，AIDC液冷产品同步推进中。 ✅ 作为汽车+机器人+液冷的平台型企业，我们认为公司短期利空出尽，业绩改善确定性高，从近期产业链调研看，9月Optimus V3量产启动明确，公司作为高价值Tier 1，建议重点关注。 [玫瑰] 欢迎交流

【中泰电子|时空科技】拟收购嘉合劲威+自建存储封测产能，推动向存储的战略转型！ [玫瑰] 公司主业聚焦夜间经济、智慧城市，决心战略转型，拟收购嘉合劲威+投资自建存储产能，向存储战略转型！ [玫瑰] 嘉合劲威：国内头部内存条模组厂，消费级高知名度、向企业级进军！ ➠拟发行股份+支付现金购买嘉合劲威99.88%股份，最终交易价格10.8亿元（股份支付对价5.7亿元，拟用募集资金5.2亿元）。目前在交易所审核阶段，已收到1轮审核问询并完成回复。 ➠嘉合劲威：国内头部内存条模组厂，同时覆盖DRAM、NAND模组。 1）财务数据：24年、25年收入10.6、15.4亿元，净利润0.3、0.7亿元，主营业务毛利率10.5%、13.6%。 2）产品结构：25年内存模组/固态硬盘/存储芯片占70%/7%/23%。 3）前瞻布局国产存储供应链：与长鑫较早紧密合作，同时是长存钻石级生态合作伙伴。 4）品牌：消费级高知名度，向企业级拓展！ —光威：主流消费级存储。 —阿斯加特：定位高端电竞。 —神可：聚焦企业级，积极拓展一线电脑、服务器等整机厂商业务机会。 [玫瑰] 自建存储封测产能，奠定存储战略布局的基础！ 25年成立时空存储（深圳）半导体有限公司，旗下3个子公司：深圳时空存储（股权51%）、浙江时空存储（股权70%）、安徽宇邦（股权51%，投资控股）。 风险提示：收购进度不及预期等。 [庆祝] 派点请支持中泰电子：王芳/杨旭/张心阳

德昌电机控股业绩会要点0716 FY26/27Q1整体财务与销售表现 -报告销售额达9.36亿美元，较上年同期9.15亿美元增长2%（+2100万美元）；汇率变动带来+1400万美元有利影响，剔除汇率后内生增长仅+700万美元（+0.8%）。 -销售增长由IPG（+5%恒定币种）拉动，APG则基本持平（恒定币种），反映结构性分化：传统汽车业务承压，新兴工业应用加速放量。 汽车产品集团（APG）区域表现与战略转型 -亚太区销售+4%，逆势跑赢区域轻型车产量-1%（中国-3%），主因热管理、制动及内饰部件份额提升，受益于国产OEM项目爬坡与供应链替代；Closure、电驱、发动机管理等传统品类下滑形成对冲。 -欧非中东区销售-6%，受终端需求疲软及价格调整拖累；美洲区+2%，粉末冶金与内饰件增长部分抵消动力总成类下滑。 工业产品集团（IPG）增长引擎与结构性升级 -恒定币种销售+5%，亚太区爆发式增长+32%（医疗设备、食品饮料、液冷、手持云台四大领域），欧洲-7%（园艺/个护需求疲软）、美洲-5%（白电/窗控下滑叠加外科器械客户短期承压）。 -执行“双轨战略”：一方面以低成本模式守住入门级市场；另一方面向机器人关节、液冷泵、仓储自动化、高精度半导体电机等差异化领域拓展，新订单与pipeline持续兑现。 高潜力新兴业务进展与商业化节奏 -人形机器人：通过中国合资公司供应关节执行器，海外直供电机；已进入设计、样机、小批量试产多阶段，至少1家客户启动量产，但当前收入占比极低（<1%），属战略性布局。 -SOFC：作为汽车业务下属冶金板块一部分，聚焦AI数据中心与离网能源场景；系全球头部供应商之一，受益于AI算力爆发驱动的分布式电源需求，但未单独披露财务数据。 -液冷：提供芯片级直触式液冷泵（覆盖多尺寸/流速），具备高可靠性、能效与低噪音优势；已向头部数据中心客户批量供货，规模尚小但增速显著。 盈利压力与成本应对策略 -毛利率面临多重压力：地缘政治推升供应链成本、欧美通胀（尤其材料端）、轻型车产量预计FY26/27下降1–3%、价格竞争加剧。 -应对措施包括：深化中国OEM渗透以对冲传统市场下滑；推进产品重设计与标准化；强化垂直整合与本地化采购；推动自动化、工效优化及产能利用率提升。

！！！！ 有些利空内容，我不发，别人也会发的，别人知道你不知道，这种小作文信息，尤其利空信息极容易传播的， 星主的价值在于减少信息差， 信息怎么看，怎么用，靠谱性，有效性还需各位自己斟酌。

沪电股份上调：26Q2超预期，仍处于长期增长周期的早期阶段 2026年半年度业绩预告超预期。【26H1】归母净利润区间28.3-30亿元，同比+68%-78%；扣非归母净利润27.3-28.8亿元，同比66%-75%。【26Q2】归母净利润区间15.9-17.6亿元，同比+73%-91%；扣非归母净利润15.7-17.2亿元，同比74%-91%。 我们认为归因于：1）高速交换机、AI服务器、高性能计算及智能汽车等应用领域的结构性需求增长。2）公司泰国子公司亦已从产能爬坡期逐步迈入规模化运营期，并于2026年第二季度实现单季扭亏为盈；26Q1收入约2.95亿元，26Q2单月产值已超过1.5亿元。稼动率从26Q190%+提升至26Q2的基本满载。用于400G交换机等领域的产品已实现批量量产。3）26Q2汇兑损失较26Q1（汇兑损失约1.48亿元）有所减少。4）强于市场预期的成本控制能力以及高端产品结构调控带来的盈利能力。 沪电尚处于长期增长周期的起点。1）昆山、黄石、泰国同步扩产，我们统计约266亿元的投资计划。2）2026年起1.6TbE周期、2028年起3.2TbE周期(已启动预研发)。3）未曾松动的GPUScale-upSwitch、Midplane、Backplane、ASICUBB供应商地位。4）mSAP/CoWoP期权，正快速缩小与先发者的差距。 投资分析意见。基于二季度业绩超预期、公司积极的CAPEX策略与份额地位，上调26-29年归母净利润预测至63/110/166亿元（前次58/94/143亿元）。给予公司27年PE30X，目标市值约3,300亿，维持“买入”评级。 风险提示：AI发展不及预期，产品开发或客户导入不及预期，竞争加剧风险，风险偏好低 0716点评链接小程序://研究/7CQuHkC34fbd87z 0412点评链接小程序://研究/1n9FxCqMuHzDbiy

【长城机械 陈雨君】20260716优必选调研总结 #订单规模# 公司全年交付指引为1万台，各产品线订单储备充足：U1在手订单1.3万台，其中京东线上渠道订单5000台，线下经销商订单合计7000-8000台；工业订单方面，已签署并完成交付的订单有1000余台，在谈工业订单规模超过4000-5000台；其中S2、S3、轮式产品各占1/3，双足产品整体占比更高。 #工业场景经济性情况# 当前轮式机器人售价为40-50万，双足机器人售价为50-60万，对应一个双班工位2-2.5年的人力成本，暂未达到最优经济性；明年产品价格将下降至对应1-1.5年的人力成本，届时产品竞争力将大幅提升，规模化量产可有效降低产品成本，目前每年的降本速度均超预期。 #产品迭代情况# 公司模型迭代速度实现大幅提升：2023年模型迭代周期为3-4个月，当前迭代周期已经缩短至两周，同时模型的推理效率也较此前版本有明显提升。硬件产品迭代周期约为7个月。下一代拟人机器人将重点优化外观与动态能力，目前相关算法层面已经不存在障碍。

21:59:51【美股存储股继续下跌 闪迪、SK海力士领跌 多只个股本轮调整幅度超40%】财联社7月16日电，美股存储板块继续调整，截至发稿，美光科技跌5.48%，西部数据跌8.03%，希捷科技跌8.02%，闪迪跌9.70%，铠侠ADR跌11.28%，SK海力士跌8.46%。经过计算，多只存储个股本轮调整幅度已超过40%。

参股深度求索(260716) 发布时间：2026-07-16 22:06:09 2026年7月16日晚，开润股份投资进展公告，意外披露了国内头部人工智能企业“深度求索”（DeepSeek）的最新市场估值。按公告数据推算，DeepSeek本轮融资后估值已攀升至约3510亿元。

英伟达InfiniBand/CPO 产品线负责人，在今天的lightcounting会议上： 核心立场：CPO 是英伟达长期核心路线， NPO/CPX/ 各类光方案不存在替代竞争，多路线长期共存。英伟达是 CPO 第一推动者，但并非单一技术押注者，兼容全光架构方案，产业生态更加均衡 “那些说 CPO 还要两年才能落地的人，两年前就在说这句话，现在 CPO 已经全面量产。今年年底会出现大批量商用部署。 我们已经给核心客户交付 CPO 交换机，客户已经上线整机；英伟达自有 AI 算力工厂内部全面部署 CPO 交换机，实测表现极佳。 不仅整机功耗大幅下降，设备 MTBF 平均无故障时间提升一个数量级，这套讨论多年的技术正式进入大规模交付周期。 英伟达自有算力中心自用 CPO，验证技术成熟度；下游云厂商客户已商用落地，不是实验室样品" 记者提问当下行业热议 NPO 路线，Gilad 回答： “不存在 NPO vs CPO 的替代博弈，所有光架构都有专属适用场景，会并行发展 CPO：极致集成、最低功耗、极限带宽，面向百万级 GPU 纵向超算集群，英伟达核心主力路线，已全面量产； NPO：模块化、可单独更换光引擎，适配铜光混合交换机（部分端口铜、部分光），适合中短期存量机房改造，英伟达同样落地使用； CPX（XPO/LPO 同类折中架构） 适配中型算力场景，补充中间需求； 英伟达自身产品矩阵，也同时搭载 CPO、NPO 两套方案，根据客户机房规模、新旧架构灵活交付，不是单一押注 CPO 放弃其他路线"

【国盛计算机】摩尔线程：26H1业绩预告发布，无锡（惠山）国产智算中心一期正式点亮 26H1业绩预告发布：预计2026H1实现营收16.5亿-17.5亿元，同比增长135.12%-149.37%（25年/26Q1收入增速为243%/155%）。 2026年6月无锡（惠山）国产智算中心一期正式点亮，承接本地高校、科研院所及产业智能化转型算力需求，同步支持具身智能、大模型等前沿领域企业。 S5000旗舰产品性能突出，单卡AI（稠密）算力高达1,000 TFLOPS，已实现规模量产，持续交付基于该产品构建的大规模集群，可高效支持万亿参数大模型训练。 卡位全功能GPU、智算级放量+消费级可期，GPU架构稳步迭代并实现量产，产品线覆盖“云-边-端”，从技术验证迈入商业加速期。 ⚠风险提示：技术和产品迭代；市场竞争加剧 ☎详情欢迎联系：孙行臻/王心悦

【国联民生电子】🚀芯原股份新签订单速评 [太阳]芯原发布26年新签订单自愿性披露公告：2026年1月1日至2026年7月16日，新签订单合计146.53亿元，其中4月30日至7月16日新签订单进一步增长，达到64.13亿元，延续前期新签订单的强劲增长态势。 [太阳]订单结构：绝大部分为一站式芯片定制业务订单，64.13亿元新签订单中，AI算力相关订单及数据处理领域订单占比均超过90%。 [太阳]确收节奏：芯片设计业务订单通常需9-12个月设计研发周期，期间逐步实现收入转化；量产业务订单受客户产品出货规划、合作晶圆厂产能排期等因素影响，从签约开始通常需6-18个月生产周期（即包含产能锁定与排产等待在内的完整生产交付周期），期间逐步实现收入转化。 免责声明：基于公开资料整理，可能存在信息滞后或更新不及时，任何情况下不构成投资建议 联系人：国联民生电子薛宏伟/李萌

阿里千问AI智能体耳机(260716) 发布时间：2026-07-16 21:08:14 2026年7月16日盘后讯，2026世界人工智能大会（WAIC）期间，阿里巴巴旗下个人AI助手千问首款AI智能体耳机将亮相。此前，千问曾宣布年内将推出多款不同形态的AI硬件产品，AI耳机正是其中之一。接近千问AI硬件业务的人士表示，更多产品信息将在WAIC期间正式发布。

摩根士丹利预计DRAM合约价增速预计在2026年四季度见顶，随后同比增速可能出现大幅下降，也就是再像之前那样出现一年涨四倍的情况很难了，而存储公司的估值(未来12个月预期市净率)有待重估。

海光信息26H1业绩预告｜中信计算机 ------------------------ 【Q2收入增速45.76%-71.87%，符合预期】 - 公司预计2026年上半年实现营业收入85-93亿元，与上年同期相比，将增加30.36-38.36元，同比增长55.56%到70.20%。 - 单二季度来看，公司预计收入44.66-52.66亿元，同比增长45.76%-71.87%。 【Q2归母净利润增速45.55%-64.22%，符合预期】 - 公司预计2026年上半年实现归属于母公司所有者的净利润17-18.3亿元，同比增加4.985-6.285亿元，同比增长41.50%到52.32%。 - 单二季度来看，公司预计归母净利润10.13-11.43亿元，同比+45.55%-64.22%。 - 公司预计2026年上半年扣非归母净利润15.1-17亿元，与上年同期相比，将增加4.2-6.2亿元，同比增长38.53%到55.96%。 - 单二季度，公司预计扣非归母净利润9.13-11.03亿元，同比+40.9%-70.22%。 【上半年股份支付影响4.7亿，实际利润高增】 - 扣除股份支付的影响后，预计2026年上半年实现归属于母公司所有者的净利润21.7-23亿元，同比增加9.25-10.55亿元，同比增长74.27%到84.71%。计算得到股份支付影响大约4.7亿元。 - 扣除股份支付的影响后，预计2026年上半年扣非归母净利润19.8-21.7亿元，同比增加8.46-10.36亿元，同比增长74.64%到91.40%。计算得到股份支付影响大约4.7亿元。

海光信息：Q2业绩预告中值同比增长55%、符合预期 【国海计算机·刘熹】 ＃2026H1业绩符合预期 ✔公司预计2026H1营收85亿元~93亿元，同比增长55.56%~70.20%；归母净利润为17亿元~18.3亿元，同比增长41.50%~52.32%。＃推算二季度： 营收44.66~52.66亿元，同比增长45.76%~71.87%，中值环比增长20%+；归母净利润10.13亿元~11.43亿元，同比增长45.55%~64.22% ✔＃剔除股份支付影响后：上半年归母净利润将达到21.7亿元~23亿元，同比增长74.27%~84.71%；扣非归母净利润19.8亿元至21.7亿元，同比增长74.64%至91.40%，二季度业绩增速进一步提速。 ＃WAIC2026：海光全栈算力亮相 ✔围绕高端通用计算与AI加速需求，海光将展示CPU、DCU全系列品，＃展示高速互联、存储互联及整机解决方案，从通用计算到智能计算的完整芯片布局。 ✔DCU：我们预计2026全年出货数50万颗 ①深算三号（升级版）已量产，Hyswitch1.5，独有HSL16/40超节点，支持FP8、超大显存。②深算四号预计2026H2推出，性能继续提升2倍，原生支持FP4/FP6/FP8，Hyswitch2.0，4.8T、192卡全互联。③＃深算五号性能将对标Blackwell。 ✔＃CPU：2027国产Agentic AI CPU元年。天曦128核已批量出货，512线程、原生支持AVX512指令集；256核产品完成验证。HSL2027年量产。Agent AI加速CPU国产化进程。 ＃我们预计2026-2027年公司营收分别为300、900亿元，对应净利润分别为80、350亿元，＃继续看20000亿市值。 ⚠️风险提示：AI进展不及预期、中美博弈加剧等 ☎️国海计算机·刘熹团队

20:30:17【美国上周首次申领失业救济人数为20.8万人 不及市场预期】财联社7月16日电，美国上周首次申领失业救济人数为20.8万人，预估为21.7万人，前值为21.5万人。

20:28:40【DeepSeek估值超3500亿元】财联社7月16日电，开润股份16日晚间的一纸投资进展公告，意外披露了国内头部人工智能企业“深度求索”（DeepSeek）的最新市场估值。按公告数据推算，DeepSeek本轮融资后估值已攀升至约3510亿元。记者从接近DeepSeek处人士确认，随着本轮融资完成，该公司目前已经开始启动第二轮融资了，但是年底是否冲刺科创板，目前并未确定。

联动科技调研核心要点 1.收入利润：2026年预计营收约7亿元，研发费用1.5-1.8亿元，归母净利润约1.5亿元，净利率约20%。 2.订单情况：2026年4-6月单月新签订单均超1亿元，上半年新签订单约5亿元出头，超过2025年全年订单规模；2026年全年新签订单预计同比2025年翻倍以上，目标约11亿元。 3.业务重心：短期暂停光芯片、光模块测试机业务布局，核心聚焦电芯片测试业务，加快客户拓展与份额提升。 4.长期市场目标：SOC、存储测试机国产替代空间大，若能在SOC测试领域拿到20%左右的市场份额，将带来收入规模的大幅增长。

【东吴电新】天奈科技：单壁放量驱动利润加速增长，估值低位持续看好 观点重申： #Q2出货高增、高端单壁放量加速。我们预计26Q2公司多壁及单壁浆料出货均显著超行业增速。26Q3单壁浆料预计环比进一步高增长。单壁粉体150吨扩产落地爬坡中，全年有效产能有望达80-100吨，支撑单壁浆料全年出货1.5-2万吨，同增200%，多壁全年出货预计8万吨+。 #多壁盈利稳定、单壁占比提升盈利弹性显著。单壁作为高端四代产品，吨利预计约1万元，显著高于多壁浆料0.25万元/吨，随着单壁占比提升，公司盈利弹性有望持续释放；27年受益车企快充放量、钠电起量及消费电池硅碳负极升级，公司出货和盈利有望加速增长。 #低维碳材料平台化布局，打开电子级碳基材料远期空间。依托省重点实验室，公司将进一步完善“材料-器件-应用验证”闭环体系：北京大学侧重基础科学问题与器件物理机制研究，天奈科技侧重电子级碳基材料绿色可控制备设计，山西北大碳基薄膜电子研究院侧重器件应用验证。未来公司有望搭建电子级单壁碳纳米管中试产线，批量输出高纯粉体、晶圆浆料，围绕碳纳米管、石墨烯等低维碳材料布局集成电路核心材料，打开碳基芯片材料第二成长曲线。 投资建议：预计公司26-28年归母净利润4.0/5.7/7.5亿元，同比增77%/42%/31%，对应PE为29/20/15x。公司单壁产品放量确定性提升，27年有望迎来加速增长，低维碳材料平台化布局打开远期空间，维持“买入”评级。 风险提示：单壁放量不及预期。

19:55:43【摩尔线程：预计上半年营业收入同比增长135%-149%】财联社7月16日电，摩尔线程(688795.SH)公告称，预计2026年半年度营业收入为16.50亿元-17.50亿元，同比增长135.12%-149.37%。报告期内，得益于人工智能产业的蓬勃发展及市场对全功能GPU的强劲需求，叠加公司夸娥智算集群商业化加速，产品性能获得客户高度认可并实现稳定供货，公司市场竞争优势进一步扩大，推动收入快速增长。公司始终专注于全功能GPU的研发与创新，持续推进芯片架构的快速迭代与云边端产品矩阵的丰富完善。公司旗舰级训推一体全功能GPU智算卡MTTS5000性能达到市场领先水平，并已实现规模量产。公司持续交付基于该产品构建的大规模集群，可高效支持万亿参数大模型训练，其计算效率达到同等规模国外同代系GPU集群的先进水平。