每日快讯

Anthropic进入商业闭环验证阶段！智谱发布GLM-5.1高速版！20260530 #LLM模型商收入增速显著# 26年初至今，以OpenAI和Anthropic为代表的LLM厂商ARR飞速提升，OAI ARR从25年8月130亿增至26年2月250亿，半年涨幅92%，Anthropic ARR从25年12月90亿增至26年5月440亿，涨幅389%。 #Anthropic爆发主要来自代码需求快速提升和客户策略 [礼物]Claude Code带来新编程时代； [礼物]企业和开发者为主要客户，高价值、高粘性； [礼物]此前OAI主要以消费级为主，目前企业客户收入占比也逐渐提升（40%+），未来二者可能会逐渐趋同。 #Anthropic首次推动LLM商业闭环验证 [礼物]Anthropic 26Q2预计收入109亿，有望迎来首季度盈利。具备里程碑意义，代表过去高亏损LLM企业有望迎来商业闭环。 [礼物]此前Anthropic预估现金流于27年打平，我们粗略估算假设26年底ARR达1000亿，则全年盈利时点可能提前至26年。 #智谱正式推出GLM5.1高速版# 26年5月22智谱推出GLM 5.1高速版并面向部分企业客户开放，受业内好评。核心体现国内大模型竞争逻辑从预训练能力转向推理系统效率竞争。GLM5.1适用于AI编程、实时交互、商业决策、实时语音等对响应延迟要求极高的场景。 [礼物]重点关注标的：智谱（基模厂商，代码能力业内认可度高）、Minimax（基模厂商，高性价比+新模型发布在即）、卓易信息（AI编程核心标的）

（无内容）

（无内容）

（无内容）

高速铜缆：AI互联进入“军备竞赛”时代，26-27年或迎业绩集中兑现 核心观点：市场仍在用“传统铜缆”认知AI高速互联，但AI服务器真正的瓶颈已从“GPU算力”逐步转向“GPU之间如何通信”。随着英伟达NVL72、GB300以及未来Rubin架构持续升级，AI数据中心内部高速互联需求正呈指数级增长，高速铜缆产业链有望迎来新一轮价值重估。 AI服务器进入“互联时代”，高速铜缆需求爆发❗ 过去市场普遍认为“光进铜退”，但在AI服务器1-3米短距离、高密度、高功耗连接场景中，DAC/AEC高速铜缆具备低功耗、低延迟、低成本、高稳定性等核心优势，反而成为AI机柜内部最优方案。以英伟达NVL72机柜为例，内部高速铜缆数量已超过5000根，而未来GB300、Rubin时代GPU数量继续增加，意味着高速互联需求并非线性增长，而是指数级扩容。 根据产业链调研，目前海外AI服务器互联方向景气度持续提升，#Credo（有源电缆）、安费诺、AsteraLabs等海外公司股价持续走强，本质上反映全球资本市场已开始重新定价“AI互联基础设施”。与此同时，国内高速铜缆订单亦持续饱满，部分产业链企业订单已排至2027年下半年，高速铜连接已从“主题概念”逐步进入“业绩兑现阶段”。 224G升级打开产业链新空间，高壁垒环节率先受益！ AI时代高速铜连接并非传统线缆，而是涉及224G高速传输、AEC有源铜缆、高频高速连接器、超低损耗材料等高技术壁垒领域。随着224G升级推进，真正具备英伟达产业链能力的公司并不多。当前市场关注的#沃尔核材、兆龙互连、华丰科技、鼎通科技、新亚电子等，本质均受益于AI服务器内部高速互联升级。 我们认为，高速铜缆最大的预期差在于：这并非遥远故事，而是26-27年可被计算器验证的现实业绩。若AI服务器持续扩容、224G加速渗透，AI高速互联产业链有望复制当年光模块的成长路径，迎来业绩与估值双击，建议持续重点关注！

超预期❗️【天风汽车】德昌电机控股推荐（4）：高赔率，BE最大份额供应商 ，主业筑底回暖明确-0530 —————————— 超预期的点在哪： ①此前市场预期德昌份额为BE第二大供应商，#官方口径为BE第一大供应商，目前订单饱满加速扩产中。 ②主业上游涨价可传导，利润率有望修复。 一、核心增量：#BE连接体最大供应商、半年内快速扩产# 1、行业地位：旗下世特科为 Bloom Energy 第一大供应商，BE体系内共两家主供，公司份额更高；德昌和BE合作时间长，共有专利合作紧密。 2、SOFC产能：现有产能满负荷，持续新增产线，半年内计划完成新产线建设。北美洲加速扩产，后续中国产线亦可支持扩产。 3、拓展性：#不区分技术路线，可拓展其他客户。# 二、第二曲线：#液冷+机器人卡位核心客户# 1、数据中心液冷：液冷水泵用于英伟达Blackwell平台，客户含Vertiv，拓展美亚头部客户。 2、人形机器人：处于T等客户样品验证阶段，进展乐观。 三、主业：汽车业务筑底回暖，#原料上涨补偿有望收回# 1、客户结构：中系客户占比预计~70%-80%，对冲合资下滑。 2、盈利改善+收回补偿：盈利有望复苏，铜、铝等成本上涨大部分可传导，几个月内会收回补偿。 ⭐️投资建议： 不考虑机器人、液冷以及主业估值提升，#仅考虑SOFC、第一目标市值600亿元、看1.5倍空间。 叠加机器人、液冷增量市值，长期目标市值1000亿元。长期看好，继续推荐。 ———————————— 欢迎交流：孙潇雅/庄恬心

❗️【天风电新&汽车】BE印度供应商大会速递-0530 昨天BE的大会：BE预计#2026出货量+增233%，2027年再+133%。 我们换算成对供应商采购： ❗️2025年1GW、2026年3.3GW、2027年7.6GW，超此前我们预期的1、3、6GW。 重点推荐标的：【潍柴动力、春晖、京泉华】 1）SOFC电堆&系统【非BE供应链】：潍柴动力（Ceres Power技术授权）、三环集团； 2）涨价品种：振华股份（铬盐、金属铬价格弹性）； 3）通胀的零部件：春晖智控（温度传感器，耗材逻辑）、京泉华（从元器件到模组代工）、； 4）价值量高的环节：德昌电机控股（金属连接件）、三环集团（陶瓷隔膜片）@所有人

消息人士向 Axios 证实， 英伟达预计将于下周推出首批采用其芯片作为主处理器的 Windows 电脑。 英伟达和微软将在两个重要的行业会议上展示他们的合作成果以及首批搭载这些芯片的计算机——台湾的 Computex 贸易展和微软在旧金山举办的 Build 开发者大会。 消息人士证实，搭载英伟达芯片的个人电脑预计将来自微软自家的 Surface 品牌以及其他计算机制造商，包括戴尔。

20:09:49【行业人士：奶粉库存持续消化 原奶行业供需趋于平衡】财联社5月30日电，持续近三年的产能去化，原奶行业拐点将近。近期记者从一线获悉，2024年高峰时日喷粉量达1-2万吨，2026年已降至“基本很少或不喷粉”。多位行业人士表示，产业内奶粉库存持续消耗，上游奶牛存栏去化、中小牧场有序出清，原奶供需格局改善，预计2026年原奶价格震荡上行。

[拳头]【光迅科技】 定增锁价超预期、坚定看好@0530 [礼物]募资35亿，投向#高端光模块&互联等项目。# [太阳]根据报价原则，#报价206.86元以上# 获得配售，此报价触发发行数低于拟发行的70%，#触发价格下修为167.55元。# ❗️【配售结果】1；大股东-中国信科 13亿；2、源峰（中信产业） 12亿；3、尚融 3亿；4、财通 4亿；5、诺德 1亿；6、惠州金石 3亿。 ❗️【报价未获得配售】：国新投资 170元、湖北省铁路发展基金206元、易方达189元、UBS 193元。 ❗️#【源峰】相关方获配12亿，为中信产业基金关联方。#25年12月参与【长飞光纤光缆】增发、目前持股3.02%、定增价32.26元（目前227元）。 [礼物]【#光迅科技--国产光通信综合龙头】# [玫瑰]超预期点：①#光芯片# ②#1.6T订单# ③#OCS④#NPO ⑤#DCI# ⑥#国产订单# ⑦#海外#

【天风机械】宁德时代宣布今年实现钠离子电池规模量产 1.需要首先说明，根据我们此前与锂电设备企业和电池企业的交流来看，锂电/钠电设备之间并没有太大的区别。 2.单位投资上，由于钠离子电池能量密度偏低，单位GWh设备价值量有所上升。假设单产线节拍等各项参数不变，由于钠电池能量密度降低约15%～20%，单GWh可能会相应提升15%～20%。 3.锂电→钠电→固态，化成分容与干燥或为持续通胀的方向 同时，固态电池硫化物对环境含水量要求更高，锂电产线环境控制设备需求有望持续增长。化成分容或为通胀最大的方向； 4.根据宁德科技日，钠电池采用自生成负极方案，最大难点是钠金属在基材上沉积的精确性、一致性，并已开发自适应动态化成系统，通过动态疏导副反应气体，精确控制极片应力、进行纳米级塑形。 我们认为，随着近几年钠电/凝聚态/固态等新材料体系技术落地，化成分容或为最能体现持续通胀的环节，在时间&压力上的变化将会显著增加环节该价值量。 建议关注【化成分容】华自科技、先导智能、杭可科技，【干燥&环境】信宇人、美埃科技。【天风机械】

17:51:32【中际旭创：“光互联论坛”及“中际旭创董事长演讲”系虚假信息】财联社5月30日电，中际旭创发布声明称，针对部分网络媒体、自媒体和社交媒体平台传播人为捏造的题为《中际旭创董事长2026光互联论坛（5.28 上海）演讲全文》的文章及相关内容，经核查后郑重声明如下：本公司不了解所谓的“2026光互联论坛（5.28上海）”活动，本公司从未收到或知晓与此名称相同的活动信息。经查，与之时间与名称接近的 “2026中国光通信高质量发展论坛 – ‘X’PO赋能AI数据中心光互连论坛”，本公司并未参展或出席。此文全文皆为杜撰的虚假内容，本公司及董事长刘圣从未发表此文中提及的内容，此文与本公司无关并完全不代表公司及刘圣董事长立场。

路透：从彩票抽奖到财政支出，中国扩大数字人民币应用范围 多位行业消息人士表示，中国央行正大力推动数字人民币在国内外扩大使用 消息人士称，银行还被要求增加数字人民币在跨境交易中的使用，特别是在"一带一路"倡议沿线，各银行竞相开发包括贷款、信用证和票据在内的兼容产品。 行业消息人士称，试点项目包括彩票抽奖、预付卡、政府财政支出和供应链融资。 消息人士称，中国人民银行还考虑建立一个类似中国银联的清算机构，以处理所有运营银行之间的数字人民币交易并提高效率。这些用途此前未曾报道过。

彭博：伊朗导弹袭击科威特空军基地致多名美国人受伤 过去 24 小时内，伊朗对科威特一处空军基地发起的弹道导弹袭击导致数名美国人受轻伤，并严重损毁了两架 MQ-9"死神"攻击无人机。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普正考虑延长脆弱停火协议的相关事宜。 据直接了解此次袭击情况的人士透露，科威特防空系统拦截了"征服者-110"导弹，但坠落的碎片击中了阿里·萨利姆空军基地。该人士要求匿名以披露未公开的细节信息。 该人士表示，约五名人员（包括承包商和现役军人）受轻伤。一架"死神"无人机被彻底摧毁 ，至少另一架严重受损。每架无人机造价约 3000 万美元。

[红包] [红包] [红包] 精测电子：存储客户大单落地，调整建议重点布局【华西机械】 #1、2025.12.12-26.5.29上海精测与国内头部先进存储客户签单5.16亿元，产品涵盖膜厚系列产品、OCD 设备、电子束设备等半导体量检测设备！1）头部存储客户大单落地，半年订单超25年全年订单，表明公司半导体量测设备正在加速兑现！2）后续我们预计其他头部先进逻辑客户订单、先进明场订单、以及武汉大客户突破，均有望在26年持续看到！ #2、湖北星辰新一轮融资29.2亿元，增资后公司仍未第二大股东，与江城实验室股权差距不到1%：1）湖北星辰已建成国内领先的12英寸先进封装研发线，也是国内率先实现3D IC量产的封装厂，25年营收7.36亿元，同比+92.67%！2）24年星辰一期投产3k片/月，产业调研了解：二期项目扩产1.4w片/月，后续二厂产能规划3w片/月（GPU），三厂产能规划3w片/月（CPO）！#公司先进封装逻辑存在低估！# [玫瑰] [玫瑰] [玫瑰] 投资建议：公司作为板块预期差较大标的，弹性视角下首推，目标市值1200亿！

新锐股份定增回复函要点摘录——PCB刀具之外，主业凿岩业务亦存巨大预期差 [礼物] 公司周五晚更新定增问询函回复，随不涉及PCB刀具业务，但反映了凿岩业务的巨大预期差，公司主业也存在爆发性增长空间！ 1、公司凿岩工具产能严重供不应求，潜孔钻具50%销售都靠委外生产 2、本次定增募投产能将实现非牙轮产品从19万支/年提升至超80万支/年，达产后，凿岩业务总产值可达30亿+/年，是目前的3倍 3、公司凿岩工具国内第一、澳洲第三，回复函提到公司凿岩工具已进入南美智力铜业、巴西淡水河谷供应链，美洲市场有望复制澳洲份额增长路径，起码能再造一个新锐 4、慧联电子PCB刀具2亿产能，PCB铣刀产销量全球第一（铣刀行业都亏损的时候仍能赚钱），客户壁垒+涂层工艺领先，钻针业务有望继承厦钨&慧联技术产品底蕴 结论： 公司凿岩工具有望通过“产品线协同（牙轮→牙轮+钎具+潜钻+滚刀）+区域扩张（中澳→中澳+美洲非洲）+中企份额提升（对日系份额替代）的三重共振逻辑”，在2026年开始实现跨越式发展。公司现有产能已严重供不应求，募投项目将释放200%以上增量产值，达产后仅凿岩工具有望实现30亿/年收入，20%利润率下6亿年利润。 [礼物] 分业务来看，凿岩业务150亿+硬质合金（含PCB棒材）100亿+数控刀片50亿+PCB铣刀&钻针300-400亿（公司目标是PCB刀具TOP3），公司整体市值空间可看600+亿！

10:42:05【宁德时代首席科学家吴凯：今年将实现钠离子电池规模量产 下一步聚焦锂空气电池研发】财联社5月30日电，中国工程院院士、宁德时代首席科学家吴凯在2026装备强国论坛上表示，今年宁德时代将有一系列钠离子电池产品规模量产，和锂离子电池相比，钠离子电池的原材料资源丰富，且成本更低。展望下一步，锂空气电池将成为宁德时代的未来布局方向。吴凯表示，锂空气电池是一种用锂作为负极，以空气中的氧气作为正极反应物的电池，具有超高的理论能量密度，将是全球下一代电池竞争的焦点。

联合早报：***9月访美前 特朗普暂缓与赖清德通话

【国海计算机】壁仞科技6月8日入通，2026预计上线BR20X单卡/超节点方案 🔥日前，＃恒生指数公司季度检讨已将壁仞科技纳入恒生综合指数，变动将于6月5日收市后实施、6月8日起生效。 5月26日，中国信息安全测评中心与国家保密科技测评中心发布《安全可靠测评结果公告（2026年第2号）》，AI训练推理芯片首次被纳入该测评体系，＃壁仞科技壁砺166等9款国产芯片一同获评安全可靠Ⅰ级。壁砺166M产品形态为4U OAM V1.1风冷模组峰值功耗550W，可适配标准OAM V1.X版本的GPU服务器，与现有基础设施高度兼容，可广泛应用于人工智能训练与推理应用场景。 🔥#2025年营收# 10.35亿元，同比+207.2%，为保障产能囤货，截至2025年底存货已达9.49亿元（2024：1.53亿元）#分业务看：智能计算解决方案/技术支持/委托研发分别实现收入 10.28/0.01/0.05亿元，智能计算解决方案为收入主体，2025年同比+205.1%，＃主要来自BR106/BR166等旗舰通用GPU的规模化量产及交付。 🔥#2026年秋预计上线下一代智算产品BR20X及超节点方案 2026年，公司计划上线下一代智算产品BR20X，主要对芯片架构、内存、带宽、互联协议、软件栈等进行升级，可覆盖训练和推理双侧需求。除单卡性能外，#BR20X系列将推出超节点方案，基于自研互连协议 Blink2.0，最大可以支持千卡规模集群 scale-up。

#精测电子：新签5亿+先进存储订单！# 🔹上海精测2025年12月12日至2026年5月29日期间，与同一客户连续签订多份销售合同，累计金额5.16亿元。 🔹合同标的：膜厚系列产品、OCD设备、电子束设备等半导体前道量检测设备 🔹下游应用：先进存储！

英伟达Vera Rubin时间线 6月：试产启动（台积电N3P工艺） 7月：首批出货，优先北美云巨头 Q3：正式批量交付 Q4：产能爬坡、大规模放量 信息来源： 5月21日财报电话会议（CFO Colette Kress）： Vera Rubin 2026年下半年推出，Q3开始首批交付，Q4上量 。 5月11日 台湾《经济日报》： 6月试产、7月向北美五大云（微软/谷歌/亚马逊/Meta/甲骨文）首批出货。 首批客户：微软、谷歌、亚马逊、Meta、甲骨文（北美五大云） 核心规格（NVL72机架） GPU：72×Rubin GPU（HBM4） CPU：36×Vera CPU（Arm架构） 性能：推理≈Blackwell 5倍，训练算力≈50 PFLOPS（NVFP4） 制程：台积电3nm N3P 定位：面向Agentic AI/大模型推理 供应链： 代工：台积电（N3P） 整机：广达（Quanta）为主，8月交付整机 策略：初期限量出货，2027Q1扩产。

https://news.mydrivers.com/1/1126/1126038.htm

英伟达、微软联合宣布：NVIDIA N1X处理器来了！

中东局势跟踪（5月30日） ①霍尔木兹海峡 1. 伊朗总统：伊朗致力于外交途径。 2. 伊朗议会委员会主席：伊朗已经永久地控制了霍尔木兹海峡的航运活动，并不是临时性的控制。 3. 美军称将在霍尔木兹海峡附近开展军事行动。 4. 受伊朗战事波及的大型油轮中，已有四分之一成功驶出海峡。 ②停火谈判 1. 特朗普再称所有牌尽在其手。 2. 伊朗：我们已经永久控制了海峡。 3. 万斯：美伊接近达成初步意向，仍有细节待敲定。 4. 伊朗外交部：伊美交流仍在继续 尚未达成最终共识。 5. 美媒：特朗普推迟就伊朗相关协议作最终决定。 6. 美媒：卡塔尔代管资金是美伊和平协议的最终症结之一；目前尚不清楚美伊究竟何时能最终签署谅解备忘录，但这是双方距离达成协议最近的一次了。 ③其他情况 1. 欧盟制裁以色列定居者和哈马斯。 2. 伊朗官员称无意将浓缩铀运出伊朗。 3. 伊朗外交部谴责美国对阿曼的威胁。 4. 以军称过去两周打死多名黎真主党指挥官。 5. 世界经济论坛报告：中东战事拖累世界经济增长。 6. 伊朗军方在格什姆岛附近击落敌对小型无人机。 7. 美国中央司令部否认伊方“击落一美军飞机”的说法。