每日快讯

12:35:08 日经225指数跌破 63000 点，为 6 月 11 日以来首次。

日经225指数日内跌幅扩大至5%。

东方财富策略陈果市场下跌点评： 买在悲观时，相聚在新高 上午上证指数回落至3800点附近，全市场仅约一千家公司上涨，主要指数仅红利指数上涨，显示市场情绪从亢奋转向了悲观。 我们对A股今年走势一直是N型判断。我们认为我们正在引来今年的黄金买点，市场主要指数有望在下半年创出新高。 核心理由： 1. Q2 GDP 4.3 % 是经济底，下半年增速预计将改善 2. Q2 A股市场微观资金面是资金底，下半年预计将改善 3. 我们的情绪指标显示最近A股市场情绪指标已接近低位水平 4. 下半年大批老登资产处于盈利复苏初期，目前仍处估值低位。 5. 下半年多家中国真科技优质公司登陆A股，有望吸引增量资金流入A股，有望提升市场活跃度和风险偏好。 以上五大有利条件，都好于上半年，我们预计中国股市很快将稳住阵脚，震荡上行，我们继续看好 非银金融 、新老能源、互联网、医药、消费和国产AI链真科技龙头。 买在情绪悲观时， 让我们在新高再相聚。

看了一下Trump讲话原文，主要目的是中期选举临近，批评民主党的选举操控，为自己的选举改革法案【《拯救美国法案》】造势，然后把中国当成靶子，假想敌，披露了文件，但未提报复手段。影响比较中性。 from华泰政策 只看讲话确实没什么。但据说还有其他配套政策。先看看吧

港股相对于 A 股的估值折价正在扩大，主要受流动性紧张和中国政府打击资本外流的影响。

路透：特朗普指控中国干预2020年大选，与美国情报机构结论相悖 美国情报界结论：中国未干预2020年大选

byd电子做光模块这个事情，公司领导已经辟谣，希望不要在如此脆弱的市场再雪上加霜一些子虚乌有的事情，坚定产业大趋势，相信这些头部 AI 硬件公司的高壁垒，黎明前的黑暗，一起熬过去[加油] [玫瑰]国联民生电子团队

11:55:59【首批主动ETF已被证监会接收申报材料】财联社7月17日电，证监会官网最新披露显示，首批主动ETF审批状态已显示为接收材料，首批产品名称也披露。分别为建信竞争优势主动管理ETF、国泰鑫汇均衡收益主动管理ETF、华宝优选稳健股票主动管理ETF、工银瑞信红利主动管理ETF、大成红利智选主动管理ETF、南方大盘风格配置主动管理ETF、鹏华价值臻选主动管理ETF、富国价值优选主动管理ETF、招商价值智选主动管理ETF、华泰柏瑞价值精选主动管理ETF、天弘均衡优选主动管理ETF、华夏质量价值甄选主动管理ETF、华安品质严选主动管理ETF、永赢景气精选主动管理ETF、汇添富均衡策略主动管理ETF、易方达品质未来主动管理ETF、平安行业优选主动管理ETF、摩根核心成长主动管理ETF。从名称来看，多数为均衡风格型产品，但也有聚焦成长赛道的少数产品在列。

11:55:53【新易盛：1.6T光模块目前订单情况良好 公司根据客户需求情况持续进行扩产】财联社7月17日电，新易盛17日在互动平台表示，1.6T光模块目前订单情况良好，公司根据客户需求情况持续进行扩产，当前公司供应链体系整体稳定。

11:24 【SK集团会长崔泰源回应近期股价下跌：内存芯片需求支撑下股价将长期上涨】SK集团会长崔泰源认为，在内存芯片需求的支撑下，SK海力士股价将呈长期上涨趋势。“对内存芯片的需求呈指数级增长，这就是为什么SK海力士和三星电子股价自去年以来出现快速飙升，”他在周五韩国工商会主办的论坛上表示。被问及近期股价下跌时他表示，股价通常会随着市场预期上涨，然后在经历一波过度上涨后出现回调。“我认为内存芯片的需求将持续存在，因此股价走势将随着时间的推移呈现上行趋势，”他说。注：周四，由于韩国当局对追踪芯片制造商的杠杆基金采取限制措施，SK海力士和三星股价分别下跌12%和8.8%。（财联社）

限制卖出，靠这个救市？

下周利好利空都有， 利好是 下周一世界杯结束了，会回归一大批资金，利空是老特又要讲话，好像是针对老中的讲话。。

比亚迪电子做光模块，我们问了下产业，好些年前招了一个武汉的小公司（应该是极致兴通）的团队，做电信低速的，没做起来，团队核心人员都陆续走完了，欢迎补充[抱拳]

老特又要讲什么话？？ 看这个参议员的说法，对大A可能又是个打击。。。

我们从GPU产能卖家那里听说，客户已经开始从H100转向B200，但这种变化并未完全反映在12个月的远期租赁价格中。到2026年年中，H100指数上涨了约40%，而较新的B200回报率则约为27%。 在大部分时间里，训练和推理需求的激增首先冲击了H100机队，而B200产能则未被充分利用。H100与B200的价差仅在最近几周因市场整体需求激增而开始收窄。

[礼物] 【ZX通信】坚定看好大光，科技调整中坚实的盾！0717 [庆祝] 尽管近期科技调整明显，但根据产业调研，#我们看到光通信产业基本面反而持续向上：下半年行业需求将加速，同时物料交付将显著改善。因此我们认为当前不应该过于博弈Q2业绩，而是要看到下半年收入/业绩增长升档的趋势。此外，海外大客户正在不断加单，我们认为明年1.6T需求没有下降，反而800G需求进一步增长，有望达到近亿只。同时下半年有望看到客户NPO指引有望进一步上修，明年越来越多新客户的需求将开始上量，还有2.4T Coherent lite等需求，都是可观增量！ [庆祝] 近期市场调整较多，各种利空段子频传，但是调研后发现基本都是下跌时的鬼故事。我们认为股价最终会回归基本面，而目前大光布局性价比很高，是当前阶段坚实的盾，重点推荐 旭创+新易盛+东山+立讯。

罗博特科交流整理: [烟花] 光模块/NPO设备: aaoi＃超十亿大单二季度开始确收，利率可观；国内头部那几家合作处于po阶段；国内公司选择公司设备原因是＃aaoi的广告效应➕自动化➕高精度。 [烟花] CPO设备: 根据台积电和英伟达指引，CPO没有延迟，明年大规模放量，28年开始OIO（芯片出光）商业化进程， 公司覆盖CPO四个测试环节，独供双面晶圆和晶粒两个测试环节的设备，最近因为极大提高台积电晶粒测试效率而＃受到英伟达邮件表扬，目前全球只有公司＃联合英伟达台积电开发CPO。 [烟花] OCS设备: 已交付瑞士HS客户首条产线，HS为＃谷歌提供压电陶瓷路线OCS交换机，HS因产能扩张，向公司提出明确的产线需求。 [烟花] 光纤类产品预制设备: fau，mpo等精密器件升级要求，传统手工无法满足插芯对准等环节的效率和良率，公司全球首创光纤产品预制设备，为＃扇港（senko）康宁等提供。 [烟花] 其他设备: 低轨卫星，由于＃SpaceX业务扩张，未来市场空间大，无创血糖设备，配合＃苹果研发，内存池化设备，配合＃韩国存储原厂研究。 [烟花] 产能和价格: 根据客户指引，明年需要＃5000台左右才能满足需求，公司三大生产基地（苏州德国爱沙尼亚）和台湾oem伙伴产能准备充足。 双面晶圆设备＃百万欧元，芯粒测试＃150-200万欧，CPO模组测试设备联合研发中，价值比芯粒测试更高，光纤预制设备产线＃200万欧以上。

10:44 【创业板指跌5%】创业板指跌幅扩大至5%，上证指数跌1.65%，深证成指跌3.87%。

10:36【大金融板块异动拉升 湘财股份直线涨停】财联社7月17日电，大金融板块异动拉升，湘财股份直线涨停，国盛证券、天风证券、银之杰、南天信息、大智慧、艾融软件快速跟涨。

10:26:10 工信部副部长柯吉欣：人形机器人产量今年或超10万台 在7月16日浙江绍兴上虞举行的工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会2026年度全体会议暨“标准周”活动上，工业和信息化部党组成员、副部长柯吉欣透露，去年我国人形机器人产量约为2万台，今年上半年已超过4万台，预计全年将超过10万台。柯吉欣判断，未来两三年可能是人形机器人产业发展的关键点，甚至是新的起点。产量增长只是表象，更深层的变化是，产业开始从单机样机、舞台展示走向批量交付，研发、生产、测试、应用和安全治理之间的协同要求随之大幅提高。

谷歌于7月15日在北美供应商大会上，将其未来两年的2MW CDU需求指引大幅上调至3.3万台，并明确全面转向电子屏蔽泵方案。这一边际变化将此前模糊的市场预期转变为可量化的订单放量，同时固化了屏蔽泵作为核心部件的技术路线和供应商格局，使得产业链投资逻辑从主题炒作进入业绩兑现阶段。 关注：大元泵业/飞龙股份（谷歌明确指定的两家电子屏蔽泵供应商，受益于技术路线切换和需求放量），科华数据（新增获得谷歌CDU的AVL认证，进入核心OEM名单），英维克（作为现有供应商，在CDU份额分配中持续受益），东阳光（进入谷歌CDU送样阶段，具备潜在突破预期），银轮股份（板式换热器环节，通过国内CDU厂商切入谷歌供应链测试）

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